分析：比特币三个月期货基差收益持续低于美国两年期国债，接近历史极端水平

链上分析机构Glassnode表示，比特币三个月期货基差（futures basis）自今年2月以来的收益率一直低于美国两年期国债收益率，目前已持续数月。

Glassnode指出，历史上仅有一次类似情况持续时间接近此次，即2022年8月至2023年1月期间，而该阶段最终对应上一轮市场周期低点。

该机构表示，期货基差长期低迷不仅反映市场杠杆需求疲弱，也直接影响整个市场的深度和交易量。

分析人士认为，期货基差通常用于衡量市场风险偏好和套利资金需求。当基差收益率低于无风险利率时，意味着投资者通过持有比特币期货承担风险获得的额外收益不足，可能导致资金减少进入期货市场，从而影响流动性和交易活跃度。