报告：比特币或已接近周期底部，多重指标同步发出罕见信号

Blockworks研究员Luke Leasure发布报告指出，比特币可能正处于或接近周期低点。BTC较历史高点下跌50%，熊市已持续超40周，多项高时间框架指标同时触及历史罕见水平。比特币本月录得有史以来最严重的纳指相对超卖读数，2月也创下对黄金的相对超卖纪录。已实现价格（链上平均成本基础）约53,000美元，较现货仅低18%，历史上每个熊市低点均以折价交易于此水平之下。

报告指出，历史熊市周期通常在历史高点后第60周左右触底，对应本周期低点可能在2026年11月底前出现。若历史模式成立，比特币收复前高约需120周，意味着2028年2月前可能出现新高。Leasure强调，随着比特币成熟，被动持有策略的边际收益递减，跑赢市场需识别机会性超配或低配窗口。当前多项条件性信号同时处于历史罕见水平，2026年现在至12月期间可能提供有吸引力的长期再积累窗口，但样本量较小，结构性变化（ETF、企业持仓、衍生品）可能使历史模式失效。