伯恩斯坦重申看好Circle：Q2业绩缓解稳定币竞争担忧，维持140美元目标价

据The Block报道，研究机构伯恩斯坦在Circle公布2026年第二季度财报后重申“跑赢大盘”（Outperform）评级，并维持140美元目标价，认为公司最新业绩构成对市场看空观点的“反向验证”。

伯恩斯坦分析师表示，市场目前对Circle的两大核心担忧——稳定币竞争加剧以及利率环境变化可能影响储备收入——低估了USDC长期增长潜力，以及Circle在分发渠道、流动性和监管合规方面的优势。投资者可能尚未充分计入Circle未来来自交易手续费、合作伙伴生态以及Arc区块链带来的新增收入机会。

该机构特别指出，Circle近期推进的多项基础设施布局，包括获得美国国家信托银行牌照、扩展Circle Payments Network，以及计划于9月16日上线的Arc公链主网，均可能成为未来增长驱动力。

此外，伯恩斯坦表示，Circle已上调2026年其他收入及扣除分销成本后的利润率指引，预计将确认约1.8亿美元Arc代币预售收入。分析师认为，Arc未来质押收益、Gas费用以及生态合作收入尚未充分反映在当前估值预期中。

截至二季度末，USDC流通供应量为733亿美元，较上一季度下降5%，但同比增长19%。Bernstein认为，Circle正从单纯的加密交易基础设施转向支付、现实世界资产（RWA）代币化及更广泛金融基础设施领域，这将推动USDC进入下一阶段增长。

Circle股价周三收于63.28美元，伯恩斯坦给出的140美元目标价意味着约121%的潜在上涨空间。