分析师：币安现货交易量仅为永续合约的10%

加密分析平台 Alphractal CEO Joao Wedson 发文指出，币安的市场结构持续显示出对衍生品交易而非现货交易的强烈偏好。目前，币安现货交易量仅占永续合约交易量的约10%。这并不一定意味着市场处于熊市。它凸显了市场参与方式的变化，交易者越来越倾向于使用衍生品进行对冲、杠杆操作和短期仓位管理。

值得注意的是，这一比例在 2026 年的大部分时间里都保持在相对较低的水平。即使在比特币价格走势强劲的时期，现货交易活动的增长速度也远不及永续合约交易活动。从历史数据来看，较高的现货交易参与度可能表明实际资产购买需求更为强劲，而衍生品交易量较大的市场环境则往往反映出市场更多地受到仓位管理和杠杆操作的影响。目前来看，关键不在于看跌情绪，而在于市场结构。如果现货交易的参与度相对于衍生品开始扩大，这可能成为市场需求发生更广泛转变的重要信号。